home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Dictionaries & Language / Dictionaries and Language (Chestnut CD-ROM) (1993).iso / word_p / rp / goodgov.txt < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1989-01-26  |  4.4 KB  |  97 lines
  1. ⌠
  2. Tax Guide for Small Business, page 72
  3. Publication 334 (Rev. Nov. 87)
  4. ⌡
  5. Exchange for Corporate Stocks.
  6.  
  7. In certain cases, exchanges for corporate stock are nontaxable. 
  8. The rules for these nontaxable exchanges are given below.
  9.  
  10. A corporation's own stock.  A corporation may dispose of its own
  11. stock, including treasury stock, without having a recognized gain
  12. of loss.  For options acquired or lapsed after July 18, 1984,
  13. there is no recognized gain or loss by a corporation as to any
  14. lapse or acquisition of an option to buy or sell its own stock,
  15. including treasury stock.
  16.  
  17. Stock for stock of the same corporation.  You may exchange common
  18. stock in the same corporation, or preferred stock for preferred
  19. stock in the same corporation, without having recognized gain or
  20. loss.
  21.  
  22. Convertible stocks and bonds.  If you convert bonds into stock,
  23. or preferred stock into common stock, there is no recognized gain
  24. or loss.  For this rule to apply, the stock you receive must be
  25. in the same corporation as the bond or preferred stock you
  26. convert.  The conversion also must be made according to the terms
  27. of the bond or preferred stock certificate.
  28.  
  29. Property for stock.  If you transfer property to a corporation in
  30. exchange for stock or securities in that corporation, and
  31. immediately afterwards you are in control of the corporation, the
  32. exchange is usually nontaxable.  This rule applies both to
  33. individual investors and groups of investors who transfer
  34. property to a corporation.
  35.  
  36. However, if the property exchanged includes depreciable property,
  37. you may be taxed on ordinary gain because of depreciation.  See
  38. Chapter 23.
  39.  
  40. Control of a corporation.  To be in control of the corporation,
  41. you or your group of investors must own, immediately after the
  42. exchange, at least 80% of the total combined voting power of all
  43. classes of stock entitled to vote and at least 80% of the
  44. outstanding shares of each class of nonvoting stock.
  45.  
  46. Example.  You and Bill Jones transfer property having a basis of
  47. $100,00 to a corporation for stock having a fair market value of
  48. $300,00.  However, this represents only 75% of each class of
  49. stock of that corporation.  The other 25% already had been issued
  50. to someone else.  You and Bill recognized a taxable gain of
  51. $200,000 on the transaction.
  52.  
  53. Services rendered.  The term property does not include services
  54. rendered or to be rendered to the issuing corporation. 
  55. Therefore, stock received for services is income to the
  56. recipient.
  57.  
  58. Example.  You transfer property worth $35,000 and render services
  59. valued at $3,000 to a corporation in exchange for stock valued at
  60. $38,000.  Right after the exchange you own 85% of the outstanding
  61. stock.  No gain is recognized on the exchange of property;
  62. however, you will recognize ordinary income of $3,000 as payment
  63. for services you rendered.
  64.  
  65. Property of relatively small value.  The term property does not
  66. include property that is of relatively small value when it is
  67. compared to the value of stock and securities already owned or to
  68. be received for services by the transferor, if the main purpose
  69. of the transfer is the nonrecognition of gain or loss by other
  70. transferrers. 
  71.  
  72. Property transferred will not be considered to be of relatively
  73. small value if the fair market value of the property transferred
  74. is at least 10% of the fair market value of the stock and
  75. securities already owned or to be received for services by such
  76. person.
  77.  
  78. Stock Received in disproportion to property transferred.  If a
  79. group of investors exchange property for corporate stock, each
  80. investor does not have to receive stock in proportion to his or
  81. her interest in the property transferred.  However,, if a
  82. disproportionate transfer takes place, it will be treated for tax
  83. purposes in accordance with its true nature.  It may be treated
  84. as if the stock and securities had been received in proportion
  85. and then some of it had been used to make gifts, to pay
  86. compensation for services, or to satisfy obligations of the
  87. transferor.
  88.  
  89. Money or other Property.  If, in a nontaxable exchange of
  90. property for corporate stock, you also receive money or property
  91. other than stock, you may have a taxable gain.  However, you are
  92. taxed only up to the amount of money plus the fair market value
  93. of the other property you receive.  The rules for figuring gain
  94. in this situation generally follow those for a Partially
  95. nontaxable exchange discussed earlier under Like-kind exchanges. 
  96. No loss is recognized.
  97.